SHEIN、迷走の末の香港上場。目論見書から読み解く「地政学リスク」と中国回帰

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米英でのIPO頓挫を経て香港上場へ向かうSHEIN。目論見書からは、欧米の関税・規制強化に伴う成長減速と、「脱中国」から「中国回帰」へ舵を切る実態が見えてきます。